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2020年初专项债发行提速,财政支出前移配合货币政策发力,一季度基建投资增速将反弹。2019年11月27日,财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元。据中国债券信息网,2020年1月2日起,四川、河南和云南三省专项债将公开招标发行,而2019年首批发行是1月21日起,表明2020年专项债发行进度进一步加快。截至2020年1月17日,专项债发行规模6499亿元,而2019年1月地方专项债发行1545亿元。因此,2020年年初基建发力将超去年。但中央经济工作会议未提及专项债大幅增加、地方政府严控隐性债务,年初基建发力将透支后续空间,全年基建增速前高后低。第一,2020年铁路投资目标仅持平2019年,2020年全国交通运输工作召开,会议提出2020年将完成铁路投资8000亿元、公路水路投资1.8万亿元,基本持平2019年目标,没有大幅增加。第二,相比2018年中央经济工作会议提出“较大幅度增加地方政府专项债券规模”,2019年会议并未提及,而是更注重提质增效,因此2020年专项债扩容有限。第三,地方政府债务偿债压力较大,隐性债务严控。
在国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生看来,“相互保”将科技与互助的保险机制结合起来,不同于传统的保险商业模式,与已有的监管规则形成一定的张力。相互宝回归网络互助计划,信美人寿相互不再参与,这是监管部门基于维护现有监管规则以及不同市场主体竞争公平性的考虑,可以理解。监管部门鼓励在依法合规的基础上的创新,但对于涉嫌报行不一、信息披露不充分等问题,有可能影响消费者合法权益,有采取监管行动的必要。
预计2020年CPI同比约3.5%,前高后低。1月由于春节错位及需求旺盛可能突破5%;上半年猪周期仍强,CPI将保持在4%以上的高位;下半年受猪肉供给恢复和翘尾因素消退影响出现较大幅度回落。中东局势变化和原油价格波动是潜在冲击。预计2020年PPI同比约0.1%,由负增长缓步回升至0以上。翘尾因素拖累消退,逆周期调节基建投资托底,库存水平较低,主动去库存力度减弱。但考虑到内外需疲软,PPI仍有掉入负区间的通缩风险。消费、投资、出口三驾马车疲软,总需求不足,经济下行压力加大。货币政策和财政政策应及时有效对冲,加强逆周期调节。
科尔宾在18日发言中表示失望。他说:“这些议员感到无法在工党政策下继续合作,而工党政策在上一次选举中鼓舞了数以百万计选民,令我们获得的选票实现1945年以来最大增幅。”特雷莎·梅则表现得相对宽容。她表示,三名保守党议员退党的消息让人“难过”。她说:“多年以来,她们为我们的党做出了贡献。我对此表示感谢。”
从结构看,一二三产业增速均下滑;消费对经济的贡献依然占主导。分产业看,全年第一、第二、第三产业分别占比7.1%、39%和53.9%,同比增长3.1%、5.7%和6.9%,较2018年分别下滑0.4、0.1和0.7个百分点,分别拉动GDP增长0.2、2.2和3.6个百分点。其中,2019年信息传输、软件和信息技术服务业保持较快增长,同比增长18.7%,但较2018年下滑12个百分点。从需求结构看,2019年最终消费支出对GDP的贡献率为57.8%,拉动GDP3.5个百分点,依然是主导;资本形成总额和净出口的贡献率分别为31.2%和11.0%,分别拉动GDP1.9和0.7个百分点。全年全国居民人均消费支出中,服务性消费支出占比为45.9%,比上年提高1.7个百分点。